香港高等法院近日颁布集团僵局的一项清盘令，让恒大集团这场持续数年的债务危机进入新阶段。法院指定的两名清盘人正式接管公司核心资产债务重组再陷，包括其持有的盛京银行股份以及香港中国恒大中心部分权益，标志着这家曾经的房地产巨头距离彻底清算又近了一步。最具戏剧性清盘的细节出现在盛京银行股权处理上。

恒大原本计划以约148亿元的价格出售这部分持股。清盘人介入后，人接法院直接冻结了该交易。

法律界人士分析，这一动作意保全债权人利益，因为盛京银行股权是恒大剩余资产里面最具流动性的管核部分。需要在整体清算框架下统一处置，而非被个别债权人优先获取。债权人阵营内部的分歧正变得愈发明显心资。境外债券持有人与境内供应商、购房者代表在重组方案上立场迥异。前者要求更高现金清偿比例，后者则更关注项目交付和欠款回收。清盘人面临的产引场连重点是，如何数百个关联实体、数千笔交叉债务里面理清头绪，协调境内外不同的发市法律程序。香港中国恒大中心的处置成为另一个焦点。

这处曾被视为恒大商业帝国象征的资产，锁反如今承载着普通购房者、装修承包商以及境外投资人的多重债权。清盘人正在评估整体出售的可能性，市场环境已经今非昔比是写字楼估值大幅缩水，潜在买家寥寥，即便完成出售。

最终分配到普通债权人手里的金额恐怕也难以覆盖其账面损失。对整个房地产市场而言，恒大清盘进程具有示范效应的。多位分析师指出，这起案件的处理方式将为后续出险房企提供参照，包括资产查封优先级、跨境债权协调、清盘人与原管理层的权责划分等细节。可以预见，随着清算程序推进。更多与恒大存在债务往来的上下游企业将面临连环冲击，这轮调整的余波才刚刚开始显现。